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  • “金九”迎开门红 短期SBS延续坚挺

    东营润丰博越石油技术有限公司   2022-09-13 09:57:03 作者:gehongping 来源: 文字大小:[][][]

    【导语】8月底9月初,SBS行情出现较大波动,扭转近两个月的跌势,行情触底反弹,且涨势迅猛,9月初主力供价普涨,涨幅300-500元/吨,迎来“金九”开门红,原料、供应双重支撑,短期行情将延续坚挺。

    一、供应整体缩量,2022年1-8月产量减少8%左右

    大樂透

    2022年1-8月,国内暂无新增SBS装置,产能稳定,1-8月累计产量在58.32万吨左右,较2021年同期减少5.1万吨,跌幅8.04%。其中1-4月产量逐步下滑,相比2021年减少明显。主要是原油大涨导致部分SBS生产企业不堪成本压力,临时性的停车或降负增多。自5月份起随着 原油价格逐渐从高位回落,SBS企业才陆续恢复正常生产,5-7月份产量持续增加,到了8月份,因为古雷石化装置降负、惠州李长荣月底限电等影响,产量出现小幅下滑,在7.33万吨左右。9月份,茂名石化持续停车,巴陵石化因故降负,古雷石化10号起陆续停车,月中至月底三线全停,短期供应面收紧消息持续刺激市场,是目前价格坚挺的主要支撑因素。

    二、原料快速反弹,成本骤增扭转跌势

    8月底9月初,原料丁二烯在供应面支撑下,价格快速走高,中石化丁二烯连续三次上调,累积涨幅高达1500元/吨至9300元/吨, 苯乙烯价格亦呈现上行趋势,SBS成本骤增,截止9月6日,SBS干胶理论成本12815元/吨,油胶理论成本12184元/吨。短期 丁二烯价格高位整理,对SBS行情依旧支撑为主。

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    三、下游需求偏弱,是行情主要限制因素

    供应及成本面表现支撑,但下游需求始终不温不火,因公共卫生事件在国内持续散点多发,导致人们出行受限,以及部分下游开工受到影响,5-8月SBS开工有所提升,但三大主力下游中,鞋材及防水开工下滑,仅道改有所提升,因此需求跟进不足是前期行情持续走弱的主要原因。9月来看,疫情以及资金方面的制约持续,预计鞋材及道改开工仅小幅提升2-3成左右,近期的成交放量,也是基于前期看跌预期下终端库存维持低位,待行情转点出现时,积极备货导致,而实际刚需消耗缓慢,也将限制行情冲高的空间。

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    因此综合来看,短期在原料上涨带动以及货源流通收紧支撑下,预计SBS价格将持续走高,目前市场溢价偏高,后期不乏带动出厂仍存继续上调的预期。

    后续要关注的点:一是上游装置变动情况,一些降负、停车及重启预期装置的具体时间;二是下游原料库存实际消耗情况跟进;三是后续鞋材订单、道改施工进展情况。

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